Uma anatomia das estratégias de negociação

Uma Anatomia das Estratégias de Negociação: Evidências da China Usando uma abordagem de séries temporais em conjunto, avaliamos os lucros das estratégias de impulso e identificamos as fontes de lucros no mercado de ações da Chinas. As estratégias de Momentum geram retornos significativos e negativos no mercado A-share em horizontes de investimento em um mês e em nove meses. No mercado de ações em B, as estratégias de impulso produzem retornos negativos significativos e superiores a doze meses. A análise de decomposição conclui que os retornos negativos são atribuídos predominantemente à rentabilidade da série temporal de retornos de estoque. Embora as estratégias de impulso gerem retornos significativos e positivos ao longo do período depois que a China abriu seu mercado de ações em B estritamente restringido para investidores individuais domésticos, a importância relativa da previsibilidade da série temporal e a variação transversal não mudam. Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você possui o aplicativo apropriado para vê-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Seja paciente porque os arquivos podem ser grandes. Como o acesso a este documento é restrito, você pode procurar uma versão diferente em Pesquisa relacionada (mais adiante) ou procurar uma versão diferente dela. Artigo fornecido por M. E. Sharpe, Inc. em sua revista Emerging Markets Finance and Trade. Ao solicitar uma correção, mencione o identificador desses itens: RePEc: mes: emfitr: v: 46: y: 2018: i: 2: p: 66-79. Veja informações gerais sobre como corrigir o material no RePEc. Para questões técnicas relativas a este item, ou para corrigir os seus autores, título, resumo, informações bibliográficas ou de download, entre em contato: (Chris Nguyen) Se você é autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, encorajamos você a fazê-lo aqui. Isso permite vincular seu perfil a este item. Ele também permite que você aceite citações em potencial para este item sobre o qual não temos certeza. Se as referências faltam completamente, você pode adicioná-las usando este formulário. Se as referências completas listarem um item que está presente no RePEc, mas o sistema não ligou a ele, você pode ajudar com este formulário. Se você souber de itens faltantes citando este, você pode nos ajudar a criar esses links, adicionando as referências relevantes da mesma maneira que acima, para cada item referente. Se você é um autor registrado deste item, você também pode querer verificar a guia de citações em seu perfil, pois pode haver citações em espera de confirmação. 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Mais os retornos passados ​​extremos (o único efeito) estão associados a um maior impulso. Conrad e Kaul (1998) sugerem que os ganhos momentum são atribuíveis à variação racional do tempo em retornos esperados. No entanto, Jegadeesh e Titman (2002) mostram que os resultados de Conrad e Kaul são impulsionados por um pequeno viés de amostra. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: lucros de impulso relatados anteriormente podem não estar disponíveis para investidores individuais que tenham mais restrições comerciais. Portanto, examino a rentabilidade das estratégias de impulso com iShares internacionais e fundos negociados em bolsa do setor dos EUA (ETFs) negociados na NYSE. Os ETFs de índice proporcionam aos investidores individuais um fácil acesso aos mercados de ações internacionais e aos setores dos EUA para alocação de ativos. Usando estratégias de impulso de seção transversal, em contraste com a pesquisa anterior, acho que os ganhos de impulso são insignificantes para o período final dos anos 1990 e 2017. Poucos ETFs do país e da indústria produzem resultados positivos usando o impulso da série temporal e o desempenho geral é pior do que a estratégia de compra e retenção. O impulso da série temporal oferece lucros significativos durante a crise financeira global de 2008, mas os lucros diminuem acentuadamente para o período pós-crise. Texto completo Artigo Jul 2017 Yiuman Tse quotIn CAPM. Será examinado que os ganhos momentum foram explicados pelo CAPM ou não. Muitos autores bem conhecidos. por exemplo. Fama e francês (1996). Grundy e Martin (2001). Jegadeesh e Titman (2001). Conrad e Kaul (1998). Moskowitz e Grinblatt (1999) usaram o CAPM como modelo padrão baseado em risco para explicar os lucros da estratégia de investimento de impulso. Mas o CAPM nunca explicou completamente o efeito momentâneo de curto prazo. Resumo: O objetivo deste artigo é encontrar um efeito momentâneo de curto prazo nos mercados de ações do Oriente Médio e examinar se os lucros momentâneos de curto prazo podem ser explicados pelo modelo CAPM baseado em risco. Foram selecionados sete principais mercados de ações do Oriente Médio. O efeito de impulso de curto prazo foi encontrado em todos os sete mercados de ações e o CAPM não explica adequadamente os lucros momentâneos de curto prazo, mas os retornos da carteira de momento são estatisticamente significativos. Este artigo é a primeira tentativa de reunir os principais mercados de ações do Oriente Médio e examiná-los para o fenômeno de efeito de momentum de curto prazo. A pesquisa futura deve incluir mais mercados de ações para ter uma melhor compreensão dos mercados de ações do Oriente Médio. Artigo de texto completo Mar 2017 Abdullah Ejaz Petr Polak quotJegadeesh e Titman (1993) mostram pela primeira vez a presença de ganhos de impulso no mercado norte-americano para o horizonte de investimento de três a 12 meses, mesmo após o risco de mercado ser contabilizado. Conrad e Kaul (1998) argumentam que os ganhos de impulso ocorrem devido a diferenças transversais no risco, ou seja, os retornos esperados. Moskowitz e Grinblatt (1999) sugerem que o impulso nos fatores de risco da indústria explica os ganhos de impulso observados. Quero mostrar Resumo Ocultar resumo RESUMO: M Arifur Rahman Docente sênior, Universiti Brunei Darussalam, Brunei Darussalam arifur. rahmanubd. edu. bn Resumo Objetivo Duas regências de retorno mais bem conhecidas são lucrativas e lucrativas. Este artigo, utilizando dados semanais para o período de 2002 a 2017, investiga a presença de ganhos comtrarian e momentum e suas fontes no mercado de ações de Bangladesh. Aprovação metodológica de projeto O artigo segue a metodologia de Lo e MacKinlay (1990) para formar carteiras com um esquema de força relativa ponderada. Metodologia de Jegadeesh e Titman (1995) é usada para decompor os lucros contrarianmomentum em três elementos: compensação por risco transversal, efeito lead-lag em séries temporais em relação ao fator comum e padrão de séries temporais de retornos de ações. A robustez dos resultados é verificada considerando fatores de risco de mercado. Resultados Os resultados fornecem a evidência de lucros significativos significativos para o período de retenção de uma a oito semanas. Há uma presença mais forte de lucros contrários durante 2002-08. O padrão da série temporal é a principal fonte de lucros contrários, sugerindo que a informação idiossincrática (específica da empresa) é o principal contribuinte para lucros contrários. Curiosamente, a influência da informação idiossincrática sobre esses lucros diminuiu gradualmente desde 2008. Os lucros contrários são robustos para o sentimento do mercado e outros fatores de risco sistemáticos. Valor originalidade Este é o primeiro estudo detalhado sobre a presença de lucros contrários e momentórios e suas fontes no mercado acionário de Bangladesh. Mais especificamente, nenhum estudo anterior centrou-se nas fontes de tais lucros, embora seja uma questão importante em relação à eficiência do mercado. Texto completo Artigo janeiro 2017 Versla teorija ir praktika Shah Saeed Hassan Chowdhury Rashida Sharmin M. Arifur RahmanAn Anatomia das estratégias de negociação Jennifer S. Conrad Universidade da Carolina do Norte Kenan-Flagler Business School Gautam Kaul Universidade de Michigan, Stephen M. Ross School of Business REVISÃO DOS ESTUDOS FINANCEIROS Vol. 11, No. 3 Resumo: Neste artigo, usamos uma única estrutura unificadora para analisar as fontes de lucros para um amplo espectro de estratégias comerciais de retorno implementadas na literatura. Mostramos que menos de 50% das 120 estratégias implementadas no artigo produz lucros estatisticamente significativos e, incondicionalmente, estratégias de impulso e contrarian são igualmente susceptíveis de serem bem-sucedidas. No entanto, quando condicionamos o horizonte de retorno (curto, médio ou longo) da estratégia, ou o período de tempo durante o qual é implementado, surgem dois padrões. Uma estratégia de impulso geralmente é rentável no horizonte médio (três a 12 meses), enquanto uma estratégia contrária possui lucros estatisticamente significativos em horizontes longos, mas somente durante o subperíodo de 1926-1947. Mais importante ainda, nossos resultados mostram que a variação transversal nos retornos médios dos títulos individuais incluídos nessas estratégias desempenha um papel importante na lucratividade das estratégias. A variação transversal pode potencialmente representar a rentabilidade das estratégias de impulso e também é responsável por atenuar os lucros das reversões de preços para as estratégias contrarárias de longo horizonte. Classificação JEL: G12 Data de publicação: 15 de junho de 1998 Citação sugerida Conrad, Jennifer S. e Kaul, Gautam, uma anatomia das estratégias de negociação. REVISÃO DOS ESTUDOS FINANCEIROS Vol. 11, nº 3. Disponível na SSRN: ssrnabstract95168